市场再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地服(fú)务于(yú)科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元(yuán)，其九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示中，规模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多(duō)的(de)时间和(hé)精力去关注标的(de)对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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