五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时(shí)也(yě)是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题(tí)再度(dù)成为焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投(tóu)票(piào)通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务(wù)上限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年(nián)国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美(měi)元霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续(xù)第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时(shí)全(quán)球(qiú)经济(jì)数(shù)据(jù)可(kě)能比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质(zhì)是(shì)债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预(yù)示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下(xià)。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计(jì)3月(yuè)低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终(zhōng)极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都(dōu)活在洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的(de)到来。