财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是元首制的实质是什么，元首制的内容啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。元首制的实质是什么，元首制的内容此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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